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央行正回購是什么意思？央行正回購就是央行與某機構簽訂協議，將自己所持有的國債按照面值的一定比例賣出，在規定的一段時間后，再將這部分國債買回。買賣之間的差價，就是這段時間內資金的使用成本。與發行央行票據一樣，正回購也是回籠貨幣的一種手段。正回購是央行以手中所持有的債券做抵押向金融機構融入資金，并承諾到期再買回債券并付出一定利息。我國央行的正回購操作以7天居多，每周到期再滾動操作。
央行正回購是央行經常使用的公開市場操作手段之一，央行利用正回購操作可以達到從市場回籠資金的效果。較央行票據，正回購將減少運作成本，同時鎖定資金效果較強，減少流動性。
央行正回購怎么操作
首先要查你持有的債券(當天買入的債券，當天就可質押)能不能回購以及折算率，數據可到滬深交易所查詢。具體操作方法如下：
1. 債券質押入庫。在交易界面(如下圖)選擇“賣出(即提交質押券)”，輸入質押代碼，價格是自動顯示的，一般是1。注意：這里是質押代碼而不是交易代碼。質押代碼以090(國債)104(公司債)105(分離債純債、企業債)106(地方債)開頭。此操作叫債券質押入庫。債券質押的數量沒有限制，最低1手即10張就可以了。
特別提示：很多券商要求投資者必須到柜臺辦理債券質押入庫、出庫，而不能在網上操作(就像深市轉債轉股一樣)。以上是滬市的入庫方法，因深市沒有質押代碼也沒有其他操作界面，故只能到柜臺辦理。
2. 標準券的使用。債券質押入庫后，系統就根據最新的折算率自動換成了標準券(賬戶上出現標準券一覽，代碼為888880)。可以用來質押的債券必須是1000張標準券的整數倍，故你有1050張和1800張都只能按1000張標準券融資10萬元。多余的債券可以直接出庫。
3. 可回購日期。滬市，當日買入的債券當日可質押，當日可回購交易;深交所規定當日買入的債券當日可質押，但下一交易才可用于回購。
4. 回購交易。在交易界面(如下圖)中，選擇“買入”，輸入代碼比如滬市1日回購為204001;融資價格填你愿意融入資金的利率;可用資金一覽不管顯示什么都不影響操作;最大可融也不用管(是系統計算股票時用的，一般顯示為0)，融資數量必須填1000的整數倍，比如你有2500張標準券，那么你可以輸入 1000或2000，表示你愿意借入10萬或20萬元資金。交易完成后你的賬戶上就出現借入的現金，同時減少你的標準券數量。借入的資金就可買入其他證券也可以轉出資金(有的券商不允許轉出融入的資金)。
5. 回購交易后的結算。做完回購后就要注意到期在你賬戶上準備足夠的資金以備扣款(仍是自動扣款，而不用做任何操作)。比如1日回購，當天晚上10點以后標準券就回到賬戶上，同時可用資金減少借入的金額(如果原來資金已用完，那么就顯示負數)。T+1日16：00前你的賬戶上要準備足夠的扣款本金及利息以還掉借款。
6. 質押債券出庫(又稱解除債券質押)。債券質押到期后(標志就是標準券回到了賬戶上)就可申請出庫。方法與入庫時相反，即在交易界面選擇“買入(即轉回質押券)”，輸入質押代碼和出庫數量即可。注意：出庫的目的一般是為了賣出，否則沒有必要出庫，這樣下次回購時就非常方便。當日出庫的質押券可再次申報入庫。
7. 債券可賣出日期。滬市當日出庫的債券當日賣出;深交所規定當日出庫的債券，下一交易才能賣出。
8. 標準券與融入資金的關系。這兩個是相互對應的就像買賣股票和手頭現金的關系一樣，是一個問題的兩個方面。當標準券數量大于1000時，就可融入資金。融入后，標準券消失(實際上是質押給了登記結算公司)賬戶上可用資金增加。當質押到期標準券回來時，賬戶上可用現金減少相應數額。
從以上流程我們就可以看出深市回購交易極度不活躍的原因。
了解更多：央行逆回購
逆回購為中國人民銀行向一級交易商購買有價證券，并約定在未來特定日期將有價證券賣給一級交易商的交易行為，逆回購為央行向市場上投放流動性的操作，逆回購到期則為央行從市場收回流動性的操作。簡單解釋就是主動借出資金，獲取債券質押的交易就稱為逆回購交易，此時央行扮演投資者，是接受債券質押、借出資金的融出方。
